「网络配资」远东传动股票行情:非等速传动轴龙头,业绩有望厚积薄发

远东传动股票行情:非等速传动轴双龙,营业额有望厚积薄发

  远东传动(002406)

  国外非等速传动轴双龙, 加快拓展国际性市场

  1) 公司是国外非等速传动轴双龙, 具备年产量 600 万套非等速传动轴的产能, 顾客涵盖国外主要重卡、中轻卡、工程机械和动车组生产商, 包括陕汽、上汽通用五菱、大平、 柳汽、 江南、江铃、三一重工、中联三菱、徐工、柳工、ZK等, 客户资源非常丰富优质。 2)公司在保证国外绝对优势市场威望的为基础,加快拓展国际性市场, 现通过 Scania 车款设施认证, 目前为止公司进口以美驰、VOLVO 等 代工 市场为主, 同时加快推进售后服务市场项目;另外, 公司北美地区轴叉项目已于 2016 年初通过 PPAP, 为后续进口的业务放量奠定根基。

  受益重卡和工程机械市场复苏,营业额厚积薄发

  1)据中汽协统计, 2017 多年前 10 月重卡(含半挂反坦克炮)销售量达 96.34 万辆,上年增长达 70.28%, 呈现较慢复苏形势,我们研究主要因素有三点:一是治超改革导致自行车运能下降,高速公路保险费提升,刺激了 6×4 反坦克炮需求;二是 2010年大约卖出的卡车已进入改版时间尺度;三是随着西部周边地区加大基 网络配资建投资,基础设施项目相继开工,带动工程建设类重卡需求回暖。 2)公司重卡和工程机械传动轴市占率分别超 50%和 80%,充份受益于上游重卡及工程机械需求增长,根据公司公告,预定 2017 年归母销售收入为 1.70-2.22 亿元,上年增长45%-90%。 3) 随着“一带一路”战略性两翼推进, 周边国家所基础设施项目大大增多,为中华民族重卡和工程机械开拓国外市场创造了新机遇,我们判断,将来短暂, 国外重卡和工程机械生产量将保持稳定增长, 为公司业绩平稳提升创造 网络配资了必要条件。

  加快持续发展商用车的业务和格局新能源汽车市场

  1)比较非等速传动轴,商用车用等速传动轴技术壁垒较低,市场数量大,毛利率也较低,是公司实现战略性迈进的最重要各个方面,公司大大加大等速传动轴的研制幅度,目前为止已研制出相关的产品,并已建成总面积一万多平方米的制造厂内,厂房管理系统高度达到国际性先进设备水准,中期相关的产品有望实现对主机厂的大 网络配资批量交货。 2)公司紧抓新能源汽车大持续发展的日后, 加快持续发展新材料物流车和动车组传动轴的产品,新能源汽车传动装置的产品比较现代摩托车扭力要求较小,的产品售价和毛利率比较较低,目前为止公司已实现对非主流新能源汽车厂家的大批量交货,后续交货幅度有望大大增大。 3)公司大力实施“远东地区制造 2018”战略性,加快推进信息化厂房建设工程,并大力推进在人工智能制造、工业、新材料、摩托车的电子等各个方面的持续发展,后续多样化格局值得期待。

  利润预报,维持“入股”评分

  我们认为,公司作为非等速传动轴名牌产品,现代的业务有望企稳回升,并加快格局商用车和新能源汽车的业务;同时战略性迈进和多样化持续发展企图显著,提议停滞关注。我们预定 2017-19 年公司实现营业收入 15.57/19.14/22.84 亿元,上年增长 52/23/19%,实现归母销售收入 1.92/2.28/2.63 亿元,上年增长64/19/15%,相同 EPS 分别为 0.34/0.41/0.47 元/股,维持“入股”评分不变。

  可能性提示: 等速传动轴项目成果远逊预想;重卡和工程机械市场增速远逊预想;新能源汽车项目推广远逊预想;原料价钱震荡可能性。

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